Inadempjenza tal-pajjiż. Kawżi u l-konsegwenzi

Mhux kulħadd jaf li li tali nuqqas. F'termini sempliċi dan il-kunċett huwa deskritt fl-istampa popolari. Din il-kelma huwa sinonimu ma 'falliment. Iżda ġeneralment l-analoġija li din id-definizzjoni huma rari, għaliex il-kunċett ta 'falliment għandu tiffavorixxi interpretazzjoni iktar restrittiva. Ikkunsidra wkoll li tali nuqqas. F'termini sempliċi aħna jippruvaw jispjegaw l-essenza tal-kunċett.

terminoloġija Uffiċjali

Ħafna professjonisti li jaħdmu fil-qasam tal-finanzi, jafu xi tfisser kontumaċja. Taħt din id-definizzjoni, huwa mifhum ksur tal-impenn ħlas magħmul minn min jissellef lil min isellef. Fil-fatt, dan in-nuqqas li jwettaq ħlas lura f'waqtha ta 'dejn jew termini oħra tal-kuntratt. B'mod default - huwa xi forma ta 'mhux obbligi ta' dejn. Fil-prattika, interpretazzjoni restrittiva tal-kunċett. Nies fl-awtorità, tajjeb ħafna jimmaġina li jfisser kontumaċja. F'ċertu sens dejjaq, taħtu jifhmu l-falliment tal-unità ta 'kontroll ċentrali mill-djun tagħhom.

proċeduri karatteristiċi

karatteristiċi distintivi ta 'inadempjenza jistgħu jiġu kkunsidrati, tqabbilha ma falliment. Fil-każ ta 'falliment ta' min iħallas (korporattiv jew privat) il-kreditur għandu d-dritt li jarresta assi tad-debitur. Hekk hu jikkumpensa għat-telf tiegħu. F'ħafna pajjiżi, il-falliment jinvolvi proċess ċentralizzata fejn il-ħlas ta 'talbiet kollha għall-kumpannija insolventi. Qbid ta 'proprjetà f'dan il-każ isir skond l-ordni tal-qorti. Assi huma miġbura flimkien u huma ffurmati massa kompetittivi li sussegwentement jitqassam bejn prijorità kredituri stabbilit bil-liġi. Din il-proċedura ma tistax tiġi applikata jekk il-pajjiżi ddikjaraw xi inadempjenza. Dan huwa dovut għall-fatt li l-arrest ta 'proprjetà tad-debitur f'din is-sitwazzjoni huwa prattikament impossibbli. Fl-aħjar każ, il-kredituri se jkunu jistgħu jiffriżaw l-assi tal-istat, li huma barra mit-territorju tiegħu, inkluża proprjetà u l-flus fil-kontijiet barranin.

klassifikazzjoni

nuqqas gvern jistgħu jkunu:

1. Fuq self bankarju.
2. Fuq il-passiv fil-munita nazzjonali.
3. -Djun fil-flus barranin.

Default self istat fil-munita nazzjonali hija mħabbra inqas frekwenti minn fuq self barrani. Dan huwa dovut għall-fatt li l-gvern tista 'tħallas l-obbligi domestiċi l-kwistjoni ta' karti tal-flus ġodda.

L-essenza tal-proċess

Il-mekkaniżmu li tikkawża l-inadempjenza tal-pajjiż jistgħu jkunu rappreżentati fil-forma ta 'ċiklu. Fl-ewwel stadju, il-gvern gets aċċess relattivament faċli għal sorsi internazzjonali ta 'finanzjament. Huma, b'mod partikolari, huma l-IMF, il- Klabb ta 'Pariġi ta' banek privati u l-bankiera kbar f'pajjiżi żviluppati. esperti Fond Monetarju jirrakkomandaw obbligu għall-awtorità li jwiegħed rati għolja ta 'imgħax ta' kreditu. Sabiex ikunu jistgħu jattiraw aktar investituri. Il-prospett ta 'redditu għoli verament jattira kapital globali tal-kredituri. Dawn huma faċli biex jittrasferixxu fondi fit-tfittxija ta 'l-investiment l-aktar profittabbli għal żmien qasir. flus tagħhom huma jinvestu fix-xiri ta 'titoli maħruġa mill-istati. Fil-infużjoni ta 'ammonti kbar ta' fondi huma normalment investituri għal żmien qasir tikseb riżultat pożittiv. Huwa jħeġġeġ l-elite nazzjonali li hija għażlet il-passaġġ dritt ta 'żvilupp. F'ħafna każijiet fil-prattika, sehem sostanzjali mill-kapital żejjed ma jilħaqx l-ekonomija reali, u ddepożitat fil-kontijiet privati ta 'uffiċjali tal-gvern. Illum jew għada l-istess perjodu ta 'ħlas jibda. F'dan il-każ, il-gvern, bħala regola, tista 'biss tħallas lura parzjalment il-passivi minn finanzi tiegħu stess. Biex iwettqu l-ħlas kollu jeħtieġ li jiġbru fondi fis-swieq domestiċi u barranin. Biss ftit pajjiżi huma kapaċi f'dawn il-kondizzjonijiet tistabbilizza jew jitnaqqas id-dejn tagħhom. Bħala regola, madankollu, id-dejn estern qed jikber b'mod mgħaġġel.

tieni leg

Matul il-perjodu ta 'tkabbir ekonomiku, l-investituri huma isserraħ fuq is-sors reali ta' ħlas lura. F'każijiet bħal dawn, selliefa qed jipprovdu self ġdid lil pajjiżi. Iżda fl-ewwel ħafna manifestazzjonijiet ta 'instabbiltà politika jew ekonomika, l-investituri isiru inqas. Il-persentaġġ taż-żidiet tas-self. Għaldaqstant, il nnifisha dejn qed jiżdied b'rata mgħaġġla. F'ċirkustanzi bħal dawn, inadempjenza tal-pajjiż - biss kwistjoni ta 'żmien.

għajnuna finanzjarja

fondi sekwestru emerġenza FMI jistgħu jiġu salvati biss għal żmien qasir. Minbarra l-għajnuna finanzjarja attwali Fond Monetarju twettaq numru ta 'attivitajiet li fihom kapital privat għandu l-opportunità li jitbiegħed miż-żona problema. Selliefa li rtira fondi tagħhom fil-ħin, se jibqgħu fil-rebħa, anki jekk jiġi ddikjarat il-pajjiż naqas. Jirnexxilhom jagħmlu profitt fuq l-interess u l-bejgħ mill-ġdid ta 'dejn. Bħala riżultat, fi kwalunkwe każ, se jasal żmien meta l-ebda investitur jixtieq jinvesti fl-istat problema, anke b'rati għoljin ħafna. Minħabba n-nuqqas ta 'fondi biex jiffinanzja mill-ġdid l-gvern kien sfurzat biex tiddikjara default.

devalwazzjoni

Dan jintuża spiss minflok il-nuqqas ta 'twettiq ta' obbligu. Tali inkarnazzjoni tipikament jintuża minn pajjiżi bi dmir intern kbir. Fil-fatt, din il-miżura huwa simili għal default fuq self f'munita lokali. F'xi każijiet, fl-istess ħin il-gvern jiddikjara falliment tagħha u devalue.

Stima ta 'probabbiltà

Il-gvern, kuntrarjament għal kumpannija privata, l-ebda dikjarazzjonijiet finanzjarji, li jistgħu jiġu analizzati. Nazzjonalment huwa meħtieġ li jevalwa l-kundizzjoni tas-sistema ekonomika kollha. Attenzjoni partikolari għandha tingħata lill-proporzjon tal-passiv f'munita barranija u nazzjonali, l-ammont ta 'dejn għall-valur ta' esportazzjonijiet annwali. Daqstant importanti huma indikaturi mikro bħal riservi PGD u deheb, ir-rata ta 'inflazzjoni. Fil-kors ta 'tali analiżi fundamentali tal-kwistjoni tal-affidabbiltà tad-data statistika hija akuta aktar milli fl-evalwazzjoni tad-debituri korporattiva rappurtar. Dan huwa speċjalment immarkata b'mod ċar fl-Istati l-iżvilupp u l-ekonomiji fi tranżizzjoni.

metodi ta 'analiżi

Kull tip ta 'valutazzjoni tal-probabbiltajiet ta' inadempjenza huma maqsuma f'żewġ kategoriji:

1. Attwali - dawn il-metodi jippermettu l-kalkolu ta 'miżura oġġettiva fuq il-bażi ta' informazzjoni statistika.
2. Metodi bbażati fuq il-prezz tas-suq ta 'bonds, ishma jew derivattivi ta' valuri li permezz tagħhom l-evalwazzjoni newtrali determinata u l-primjum tar-riskju.

ċifri attwali huma kkalkulati aġenziji tal-klassifikazzjoni. Skond il- valutazzjoni tar-riskju jiġi stabbilit bil-probabilità ta 'telf li jistgħu jinqalgħu minn investituri barranin. L-ogħla klassifikazzjoni tal-pajjiż, l-inqas ir-riskju ta 'inadempjenza. Tali valutazzjonijiet huma importanti għall-kredituri barranin fl-għażla ta 'oqsma ottimali ta' investiment.

Il-proporzjon tal-volum ta 'esportazzjoni għad-dejn estern

Il-kalkolu ta 'dan l-indiċi huwa kkunsidrat bħala wieħed mill-metodi l-aktar popolari ta' analiżi. X'se jkun akbar dan il-proporzjon, l-aħjar id-debitur li jħallas lura l-obbligi. Hemm evalwazzjoni severità differenti ta 'din il-kwantità, iżda qieset livell aċċettabbli ta' 20% jew aktar. Madankollu, dan l-esperti figura mhumiex deskritti bħala ottimali. Bil medja 20% tal-istat se fil-5 snin li jwettaq l-obbligazzjonijiet kollha, jibgħat dħul mill-esportazzjoni li jirritornaw self barrani. Imma kif f'ħafna każijiet huwa meħud in kunsiderazzjoni d-dħul ta 'kumpaniji privati, il-gvern se jkunu sfurzati li jesproprja kompletament. F'ċirkustanzi bħal dawn, il-preservazzjoni ta 'esportazzjonijiet fl-istess livell għal ħames snin huwa improbabbli. Ukoll, l-istat ma jkunx kapaċi jintegraw kompletament jixtru l-salvataġġ, kif ikun jiksru s-sistema ta 'operazzjonijiet tal-kambju u l-importazzjoni-esportazzjoni.

baġit

kondizzjoni tiegħu huwa wkoll importanti ħafna fl-analiżi tas-solvenza tal-pajjiż. B'mod partikolari, huwa meħud in kunsiderazzjoni l-proporzjon ta 'elementi tad-dħul għall-ammont tad-dejn. F'dan il-każ, inti trid tiddetermina kemm tal-baġit tiegħu l-gvern jista 'jibgħat obbligi ta' servizz mingħajr ma tikkomplika s-sitwazzjoni soċjo-ekonomika. Peress li l-taxxa tad-dħul taġixxi bħala livell ogħla, li wieħed ibassar is-sitwazzjoni se jkollhom jivvalutaw is-sitwazzjoni u l-iżvilupp prospetti ekonomiċi. Wara dan huwa meħtieġ li tanalizza l-differenza bejn il-valur miksub u l-ammont attwali ta 'ħlasijiet fuq perjodu ta' impenn servizz partikolari. Jekk huwa favur ta 'ħlas lura tad-dejn, il-gvern se jkollu jonfoq self addizzjonali.

Kif se default fuq l-istat tas-settur ekonomiku?

Il-fenomenu ta 'impatt negattiv fuq l-ekonomija. Fir-Russja, hemm, qabel kollox, il-valur tal-prezzijiet rublu jaqgħu drastikament relattivi għall-muniti l-oħra. Ħafna intrapriżi involuti fix-xiri prodotti barranin, se jkunu sfurzati li jissospendu jew kompletament jieqfu jaħdmu.

Ħafna nies wonder dak thedded li kontumaċja Ukraina. Fil-preżent sitwazzjoni ħafna tensjoni fit-territorju tiegħu. Madankollu, huwa l-appoġġ tal-UE, inkluż b'mod finanzjarju. It-tweġiba aktar preċiż għall-kwistjoni ta 'liema Ukraina thedded li kontumaċja, l-esperti huma aġenziji klassifikazzjoni. Per eżempju, skond il-kalkoli Moody, il-kriżi fl-2000 ma kien l-aktar negattiv għall-investituri. Analisti jikkalkolaw il-kwotazzjonijiet Ewrobond, li ddikjarati insolvenza, fi żmien xahar wara l-nuqqas ta 'twettiq ta' obbligu. Fil-futur qarib nuqqasijiet hryvnia huma mistennija. Minkejja s-sitwazzjoni politika u ekonomika instabbli, il-gvern qed tipprova tissodisfa l-impenji.

Default għaċ-ċittadini

B'konnessjoni ma 'l-introduzzjoni ta' sanzjonijiet kontra l-Federazzjoni Russa, Russi ħafna huma fil-paniku, ma kienux jafu x'għandhom tieħu t-theddida ta 'kriżi. Kif intqal hawn fuq, iċ-ċaħda ta 'servizz tad-dejn estern fl-ewwel post se jaffettwaw l-istat tal-rublu. F'dan ir-rigward, l-esperti jirrakkomandaw li jeħles tal-munita nazzjonali u biex jixtru xi ħaġa tagħha sinifikanti (apparat domestiku, proprjetà immobbli). Dak kollu li se jkun wara l-inadempjenza, intlaqtet fuq il-baġit tal-popolazzjoni. Bi tnaqqis qawwi fir-rata tal-kambju rublu se jitla il-prezzijiet ta 'prodotti għall-konsumatur. Salarji f'dan jistgħu jibqgħu l-istess jew saħansitra jonqsu. Wara l-inadempjenza ta 'riskju għoli li jitilfu tfaddil tal-flus. Esperjenza mhuwiex partikolarment neċessarju għal dawk li tiffinanzja ma tkunx maħżuna fuq il-kontijiet rublu. Kumpaniji involuti fix-xiri ta 'oġġetti barra mill-pajjiż, jista' jsir insolventi, sabiex huma jkollhom ikeċċu l-istaff. Nies bil-analisti akkumulazzjoni denominati avżati biex jinvestu fil-munita aktar stabbli jew deheb. Profitabbli proprjetà immobbli xiri. Prattika turi li fi żminijiet ta 'kriżi l-ispiża ta' akkomodazzjoni hija mnaqqsa mill-inqas darbtejn. Wieħed mill-modi l-aktar popolari biex jiffranka l-flus tagħhom, xorta huwa meqjus ddaħħal f'munita barranija (dollaru Amerikan jew euro). Bl-theddida tal-bidu ta 'tali kriżi, il-gvern jeħtieġ jieħu miżuri drastiċi biex tistabilizza s-sistema soċjo-ekonomika.